Le Portefeuille FDP Actions globales de série A a enregistré un rendement net de 9,7 % pour les six premiers mois de l’année 2024, alors qu’il était de 15,1 % pour l’année 2023. Le Portefeuille FDP Actions globales de série I a déclaré un rendement net de 10,3 % pour les six premiers mois de l’année 2024.
Le marché boursier mondial, tel qu’il est mesuré par l’indice MSCI Monde, a obtenu un rendement de 16,0 % en dollars canadiens pour les six premiers mois de l’année 2024. Pour sa part, le dollar canadien s’est déprécié d’environ 1,6 % face au dollar américain, ce qui a eu une incidence positive sur les rendements des investisseurs canadiens détenant des actifs libellés en dollars américains. La pause des hausses des taux directeurs dans les grands marchés mondiaux (et même les légères baisses dans certains pays) ainsi que la probabilité croissante de la stabilisation de l’inflation à des niveaux raisonnables (c’est-à-dire à l’intérieur des fourchettes cibles des banques centrales) ont aidé les titres de style croissance à surpasser à nouveau ceux de style valeur durant les six premiers mois de 2024, une conjoncture dont les sociétés technologiques continuent de profiter largement.
Le marché boursier américain, tel qu’il est mesuré par l’indice S&P 500, a affiché un rendement de 19,6 % en dollars canadiens pour les six premiers mois de 2024. Comme dans le cas de l’indice MSCI Monde, les titres de style croissance du S&P 500 (particulièrement ceux du groupe surnommé les Magnificent 7, composé des sept plus grandes sociétés technologiques) se sont avérés la principale source des gains pour les six premiers mois de 2024, tendance qui se perpétue depuis 2023. Ces sept titres représentent d’ailleurs maintenant 30 % de l’indice S&P 500.
Les places boursières de l’ensemble de la zone euro ont généré des rendements de 9,8 % (MSCI Europe), alors qu’ils étaient de 11,8 % (MSCI Asie Pacifique tous pays) pour l’Asie et de 10,6 % en dollars canadiens pour les bourses des pays émergents (iShares MSCI Emerging Markets ETF).
La sous-performance du Portefeuille au cours de la période a été principalement causée par les placements dans les titres de style valeur, qui ont généré un rendement inférieur à l’indice MSCI Monde, tandis que les titres de style croissance du Portefeuille ont généré un rendement négatif qui se rapproche de l’indice. La répartition sectorielle a contribué au rendement, tandis que la sélection des titres y a nui.
Les enjeux de 2023 sont demeurés pertinents durant les six premiers mois de 2024. L’inflation est généralement maîtrisée dans les grands marchés mondiaux et certaines banques centrales ont même procédé à quelques réductions timides. Cependant, les tensions géopolitiques en Europe et au Moyen-Orient continuent de freiner les ardeurs des investisseurs à l’égard des marchés internationaux, qui se tournent plutôt vers le marché américain.
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